Analistas anteciparam parte do cronograma esperado para o comportamento da taxa Selic nos próximos meses. Os números apresentados ontem na pesquisa Focus, realizada pelo BC (Banco Central), mostram que o atual ciclo de aumento do juro pode acabar em outubro e não mais em dezembro. Mas, ao mesmo tempo, continua a expectativa de que uma nova alta pode acontecer no início de 2011.
De acordo com o levantamento, a Selic deve subir 0,75 ponto porcentual nos encontros de julho e setembro. Assim, atingiria 11% no dia 21 de julho e 11,75% em 1º de setembro. Em seguida, haveria uma nova alta menor, de 0,25 ponto, para 12% no encontro de 20 de outubro. Na semana passada, o mercado previa taxa estável em outubro e um aumento idêntico – de 0,25 ponto, para 12% – apenas no encontro de dezembro.
Com a antecipação feita na pesquisa, analistas passaram a prever taxa estável em 12% ao final da reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) em 8 de dezembro. Assim, a taxa termina 2010 em 12% ao ano, mesmo nível previsto na pesquisa divulgada na semana passada.
Para 2011, houve movimento semelhante de antecipação de alta. A pesquisa mostra que o juro deve subir novamente 0,25 ponto porcentual no encontro que acontece em janeiro de 2011, o que elevaria a taxa para 12,25% anuais. Na semana passada, esse aumento era esperado para março. Após essa única alta, a taxa deve manter-se no mesmo patamar pelos meses seguintes.
Na mesma pesquisa, analistas apostam que a taxa deve iniciar o ciclo de queda em agosto do ano que vem, quando cairia 0,25 ponto, para 12%. Em seguida, nova queda para 11,75% em outubro de 2011.
Menos inflação
Mas o mercado reduziu a estimativa para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) em 2010, de 5,61% para 5,55%. Há um mês, analistas previam alta de 5,67% para o índice oficial de inflação. Para 2011, a mediana seguiu em 4,80%, pela 11ª semana seguida. Nos dois casos, a estimativa do mercado é superior ao centro da meta de inflação, que é de 4,50% para os dois anos. Na mesma pesquisa, a projeção suavizada para o IPCA nos próximos 12 meses recuou de 4,83% para 4,82%. Mesmo com a queda, o número segue mais alto do que observado há quatro semanas, quando estava em 4,76%.
No grupo dos analistas que mais acertam as projeções na pesquisa do BC, o chamado Top 5, a mediana para o IPCA em 2010 recuou de 5,49% para 5,48% no cenário de médio prazo. Para 2011, a expectativa manteve-se em 5,32%. Há um mês, o grupo previa inflação de 5,51% para 2010 e de 4,70% para 2011. Entre todos os analistas ouvidos pelo BC, a estimativa para o IPCA em junho de 2010 caiu pela terceira semana seguida, e passou de 0,22% para 0,14%.
